Apple TV+ 的體育豪賭
2025 年 10 月，Apple 簽下了一筆改變串流媒體格局的交易：5 年 $7.5 億美元（約每年 $1.4-1.5 億）取得 F1 在美國的獨家轉播權。從 2026 年 3 月 7 日起，每一場 F1 練習賽、排位賽、衝刺賽和正賽，都只能在 Apple TV 上觀看——月費 $12.99，無需額外付費。
Apple × Red Bull：不只是 F1
Apple 與 Red Bull 的合作涵蓋多個層面：
F1 轉播深度整合
- Red Bull 多鏡位（Multiview）：點選「Red Bull multiview」即可同時觀看兩台 Red Bull 賽車的車載攝影機
- 車手 Apple Music 歌單：Red Bull 車手 Isack Hadjar 的個人音樂推薦
- Max Verstappen 專屬內容：隨著四冠王轉戰新賽季的獨家影像
Red Bull Media House 內容
| 節目 | 類型 | 平台 |
|---|---|---|
| Red Bull Signature Series | 極限運動合輯（滑雪、自行車、摩托車越野） | Apple TV |
| World of Red Bull | 自由式滑雪沉浸式體驗 | Apple Vision Pro 獨佔 |
| Born Racers | MotoGP 新秀盃紀錄片（6 集） | Apple TV |
| Red Bull Cerro Abajo | 城市下坡自行車賽 | Apple TV |
Red Bull Media House 擁有超過 1,000 家全球發行夥伴、200 萬首預先授權音樂曲目、世界級的內部製作團隊——Apple 取得的不只是 F1 轉播權，還有整個極限運動內容生態系。
Apple × IMAX 合作
Apple 與 IMAX 合作，將 2026 年 5 場 F1 大獎賽搬上 IMAX 大銀幕直播：銀石、邁阿密、摩納哥、蒙扎、奧斯汀。這是串流服務首次嘗試「反向回歸」電影院。
Apple TV+ 財務數據
| 指標 | 數據 | 備註 |
|---|---|---|
| 訂閱用戶 | ~4,500 萬 | Eddy Cue 稱「遠超此數」 |
| 美國觀眾（2026 預估） | ~4,770 萬 | 含免費試用 |
| 年度內容支出 | ~$45 億 | 2025 年；2026 年預計 +6% |
| 年度虧損 | >$10 億 | Apple TV+ 獨立虧損 |
| 美國市場份額 | 9%（+2pp YoY） | 2025 年底 |
| 12 月觀看量成長 | +36% YoY | 歷史新高 |
Apple 服務事業：TV+ 背後的印鈔機
Apple TV+ 每年虧損超過 $10 億，但它活在一個每季賺 $300 億的服務生態系裡。
| Apple 服務事業（Q1 FY2026，截至 2025.12.27） | 數據 |
|---|---|
| 總營收 | $1,438 億（+16% YoY） |
| 服務營收 | $300.1 億（歷史新高，+14% YoY） |
| 服務毛利率 | 76.5% |
| FY2026 全年服務營收預估 | >$1,200 億 |
Apple TV+ 的虧損（~$10 億/年）相對於服務事業的 $1,200 億年營收，僅佔 0.8%。這就是為什麼 Apple 可以持續燒錢——TV+ 的真正價值不在於自身盈利，而在於鎖定用戶在 Apple 生態系內。
體育轉播版圖
| 賽事 | 合約內容 | 費用 |
|---|---|---|
| Formula 1 | 美國獨家轉播 5 年（2026-2030） | $7.5 億 |
| MLS 足球聯盟 | 全部 MLS 賽事免費隨 Apple TV 訂閱觀看（2026 起） | 10 年 $25 億 |
| MLB 週五棒球 | 每週五兩場 MLB 賽事 | 未公開 |
F1 全球觀眾超過 1.4 億，且增長最快的市場正是美國。Apple 瞄準的不只是轉播費回收，而是將 F1 觀眾轉化為 Apple 生態用戶的長期策略。
串流媒體競爭格局
| 服務 | 全球訂閱戶 | 美國市場份額 | 年度內容支出 |
|---|---|---|---|
| Netflix | 3.016 億 | ~21% | ~$170 億 |
| Amazon Prime Video | 2 億 | ~22% | ~$130 億 |
| Disney+ | 1.278 億 | ~14% | ~$80 億 |
| Apple TV+ | ~4,500 萬 | ~9% | ~$45 億 |
Apple TV+ 的訂閱基數最小，但 2025 年是成長最快的平台之一（市佔 +2 個百分點，12 月觀看量 +36%）。F1 和 MLS 的加入，可能在 2026 年進一步推動訂閱成長。
分析師觀點
看多
- 觀看量 +36% YoY 證明內容策略奏效
- F1 轉播是巨大的訂閱催化劑（1.4 億 F1 觀眾）
- MLS 提供常年性體育內容（不像 F1 有賽季空窗期）
- Apple 可以無限期吸收 TV+ 虧損（僅佔營收 0.25%）
- Nasdaq 分析：「Apple TV+ 正悄悄成為 Netflix 成長故事的威脅」
看空
- 年虧 >$10 億，是 Apple 唯一不賺錢的訂閱服務
- 每年 $45 億內容支出對 4,500 萬訂閱戶來說過高
- Tim Cook 自 2022 年起親自審視 TV+ 成本，曾砍 $5 億預算
- 盈利時間表完全不明確
結論：不是為了贏串流，而是為了贏生態
Apple TV+ 不是要取代 Netflix。它的真正使命是成為 Apple 生態系的黏著劑——你用 iPhone 看 F1、用 AirPods 聽 Apple Music、用 Apple TV 看 MLS、用 MacBook 追 Severance。每一項服務都不是為了獨立盈利，而是為了讓你留在 Apple 的世界裡。
$7.5 億的 F1 合約、與 Red Bull Media House 的內容合作、IMAX 大銀幕直播——Apple 正在用體育和極限運動，將 Apple TV+ 從「那個免費送的串流」變成「不能不訂的串流」。
資料來源：Apple FY2026 Q1 財報、Apple Newsroom、Formula1.com、9to5Mac、Variety、CNBC、Nasdaq、Evoca.tv、Red Bull Media House｜資料截至 2026 年 3 月